Law-lib.com 2025-8-20 19:34:09 國(guó)家金融監(jiān)督管理總局
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》
公開(kāi)征求意見(jiàn)的公告
為落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，推動(dòng)商業(yè)銀行優(yōu)化并購(gòu)貸款服務(wù)，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，金融監(jiān)管總局對(duì)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號(hào))進(jìn)行修訂，形成《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。公眾可通過(guò)以下途徑和方式提出反饋意見(jiàn)：
一、通過(guò)電子郵件將意見(jiàn)發(fā)送至：contact_cbirc@nfra.gov.cn。
二、通過(guò)信函方式將意見(jiàn)寄至：北京市西城區(qū)金融大街甲15號(hào)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局法規(guī)司(100033)，并請(qǐng)?jiān)谛欧馍献⒚鳌吧虡I(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法征求意見(jiàn)”字樣。
意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2025年9月20日。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局
2025年8月20日
商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理辦法
(征求意見(jiàn)稿)
第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行并購(gòu)貸款經(jīng)營(yíng)行為，提高其并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法適用于在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行。
第三條 本辦法所稱并購(gòu)貸款，是指商業(yè)銀行向境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)或者其子公司發(fā)放的，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款(含交易費(fèi)用)的貸款。
前款所稱子公司，是指并購(gòu)方主要從事投資管理的全資或者控股子公司。
第四條 并購(gòu)貸款用于支持境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)通過(guò)受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)、收購(gòu)資產(chǎn)或者承接債務(wù)等方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制、合并或者參股已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)。根據(jù)用途分為控制型并購(gòu)貸款和參股型并購(gòu)貸款：
(一)控制型并購(gòu)貸款是指支持并購(gòu)方用于獲得目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)控制權(quán)的貸款。
已獲得目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的并購(gòu)方，為維持或者增強(qiáng)控制權(quán)而受讓或者認(rèn)購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的，可以申請(qǐng)控制型并購(gòu)貸款。
前款所稱并購(gòu)方可以是單一并購(gòu)方或者存在一致行動(dòng)關(guān)系的多個(gè)并購(gòu)方企業(yè)。
(二)參股型并購(gòu)貸款是指支持單一并購(gòu)方用于參股目標(biāo)企業(yè)，但未實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)控制的貸款，但單次取得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)比例不得低于20%。
單一并購(gòu)方已持有目標(biāo)企業(yè)20%及以上的股權(quán)，為進(jìn)一步提升對(duì)目標(biāo)企業(yè)持股比例，但未實(shí)現(xiàn)控制的，可以申請(qǐng)參股型并購(gòu)貸款，但單次受讓或者認(rèn)購(gòu)股權(quán)比例不得低于5%。
第五條 開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
(一)經(jīng)營(yíng)狀況良好，公司治理完善;
(二)具有從事并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專業(yè)團(tuán)隊(duì);
(三)上年度監(jiān)管評(píng)級(jí)良好，主要監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求;
(四)上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于500億元人民幣，開(kāi)展參股型并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的，上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于1000億元人民幣。
商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控制度，并向國(guó)家金融監(jiān)督管理總局或者其派出機(jī)構(gòu)備案。
第六條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立健全并購(gòu)貸款管理機(jī)制和信息系統(tǒng)，制定并購(gòu)貸款管理政策和程序，有效識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估、緩釋和控制并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
第七條 商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則。
第八條 商業(yè)銀行受理的并購(gòu)貸款申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)符合以下基本條件：
(一)并購(gòu)方依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，信用狀況良好，近三年沒(méi)有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄;
(二)目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有良好的商業(yè)價(jià)值，能夠?yàn)椴①?gòu)方帶來(lái)合理的經(jīng)濟(jì)回報(bào);
(三)并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或者戰(zhàn)略協(xié)同性，有助于推進(jìn)整合重組、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，或者向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí);
(四)并購(gòu)交易涉及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)按相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)。
第九條 商業(yè)銀行負(fù)責(zé)并購(gòu)貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，應(yīng)當(dāng)對(duì)本辦法第十條到第十九條的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查、分析和評(píng)估，并形成盡職調(diào)查報(bào)告。
前款所稱專業(yè)團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具備三年以上并購(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成員包括但不限于并購(gòu)專家、信貸專家、行業(yè)專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家等。參股型并購(gòu)貸款專業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具備五年以上并購(gòu)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
第十條 商業(yè)銀行開(kāi)展盡職調(diào)查，應(yīng)當(dāng)全面涵蓋并購(gòu)雙方的相關(guān)情況，包括但不限于目標(biāo)企業(yè)或者資產(chǎn)的商業(yè)價(jià)值、潛在回報(bào)和估值水平，并購(gòu)雙方的股東結(jié)構(gòu)、公司治理、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)情況和整體資信，并購(gòu)交易的合規(guī)性等。
涉及擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)全面調(diào)查擔(dān)保人的擔(dān)保能力、抵(質(zhì))押物(權(quán))的價(jià)值等。
第十一條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在全面分析戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，審慎評(píng)估并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)評(píng)估借款人的償債能力，同時(shí)關(guān)注并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展前景、協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)效益，綜合評(píng)估對(duì)并購(gòu)貸款的影響。涉及跨境交易的，還應(yīng)當(dāng)分析國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過(guò)境風(fēng)險(xiǎn)等。
第十二條 商業(yè)銀行評(píng)估借款人償債能力，應(yīng)當(dāng)綜合考慮各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括但不限于盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量情況等。
商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)分析評(píng)估借款人的非財(cái)務(wù)因素，包括但不限于借款人的公司治理、履約記錄、生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場(chǎng)、行業(yè)特點(diǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，確保借款人具備良好的還款能力和意愿。
第十三條 商業(yè)銀行評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)從并購(gòu)雙方經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)和協(xié)同效應(yīng)等方面進(jìn)行分析，包括但不限于以下內(nèi)容：
(一)并購(gòu)雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略協(xié)同性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)，預(yù)期戰(zhàn)略成效，取得額外回報(bào)的機(jī)會(huì);
(二)并購(gòu)后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性;
(三)協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購(gòu)方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或者退出策略。
第十四條 商業(yè)銀行評(píng)估法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于以下內(nèi)容：
(一)并購(gòu)交易各方是否具備并購(gòu)交易主體資格，是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或者即將獲得批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù)，交易是否合法有效;
(二)借款人支付并購(gòu)交易價(jià)款的資金來(lái)源，對(duì)還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī);
(三)與并購(gòu)交易、并購(gòu)融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面的合規(guī)性。
第十五條 商業(yè)銀行評(píng)估整合風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于分析并購(gòu)雙方是否有能力通過(guò)以下方面的整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)：
(一)發(fā)展戰(zhàn)略整合;
(二)組織、人力資源及文化整合;
(三)業(yè)務(wù)整合;
(四)資產(chǎn)整合。
第十六條 商業(yè)銀行評(píng)估經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于以下內(nèi)容：
(一)并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)份額是否能保持穩(wěn)定或者增長(zhǎng)趨勢(shì),公司治理是否有效，管理團(tuán)隊(duì)是否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)是否成熟并能提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)務(wù)管理是否有效等;
(二)并購(gòu)雙方的未來(lái)現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度、分紅策略及其對(duì)并購(gòu)貸款還款造成的影響;
(三)并購(gòu)股權(quán)(或者資產(chǎn))定價(jià)高于目標(biāo)企業(yè)股權(quán)(或者資產(chǎn))合理估值的風(fēng)險(xiǎn)。
第十七條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在全面分析與并購(gòu)有關(guān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)并購(gòu)雙方經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況、并購(gòu)融資方式和金額等情況，建立審慎的財(cái)務(wù)模型，測(cè)算并購(gòu)雙方未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)有重要影響的關(guān)鍵財(cái)務(wù)杠桿和償債能力指標(biāo)。
第十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)模型測(cè)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行情景分析，充分考慮各種不利情形對(duì)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響。不利情形包括但不限于：
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，行業(yè)出現(xiàn)集中違約，并購(gòu)雙方信用等級(jí)下降;
(二)并購(gòu)雙方的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(包括現(xiàn)金流)在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或者增長(zhǎng)趨勢(shì);
(三)并購(gòu)后并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
第十九條 并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸前調(diào)查，了解和掌握并購(gòu)交易的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)雙方整合的可行性、協(xié)同效應(yīng)的可能性等相關(guān)情況，核實(shí)并購(gòu)交易的真實(shí)性以及并購(gòu)交易價(jià)格的合理性，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間利用虛假并購(gòu)交易套取銀行信貸資金的行為。
第二十條 商業(yè)銀行原則上應(yīng)當(dāng)要求借款人提供能夠覆蓋并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，包括但不限于資產(chǎn)抵押和股權(quán)質(zhì)押，以及符合法律規(guī)定的其他形式的擔(dān)保。以目標(biāo)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用更為審慎的方法，評(píng)估其股權(quán)價(jià)值和確定質(zhì)押率。
第二十一條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在充分開(kāi)展盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上，確認(rèn)并購(gòu)交易的真實(shí)性和申請(qǐng)并購(gòu)貸款的合理性，綜合判斷借款人的還款能力和并購(gòu)后企業(yè)的盈利能力，形成貸款審批意見(jiàn)。
第二十二條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，審慎確定借款合同中貸款金額、期限、利率、分期還款計(jì)劃、擔(dān)保方式等基本條款的內(nèi)容。
第二十三條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在借款合同中約定保護(hù)自身利益的關(guān)鍵條款，包括但不限于以下內(nèi)容：
(一)借款人有義務(wù)定期報(bào)送并購(gòu)雙方、擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)表以及商業(yè)銀行所需的其他資料，并持續(xù)滿足商業(yè)銀行對(duì)借款人重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束性條款;
(二)商業(yè)銀行對(duì)涉及并購(gòu)雙方股權(quán)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和投融資等事項(xiàng)重大變動(dòng)有知情權(quán)或者認(rèn)可權(quán)，并有權(quán)對(duì)重大不利變動(dòng)采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施;
(三)并購(gòu)貸款提款條件和資金用途，以及保障商業(yè)銀行監(jiān)控資金流向所必要的賬戶監(jiān)控、憑證采集等措施。
第二十四條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)綜合考慮并購(gòu)交易和并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，審慎確定并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例，確保并購(gòu)資金中含有合理比例的權(quán)益性資金，防范高杠桿并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)。
控制型并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例不得高于70%，權(quán)益性資金占并購(gòu)交易價(jià)款的比例不得低于30%。
參股型并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例不得高于60%，權(quán)益性資金占并購(gòu)交易價(jià)款的比例不得低于40%。
第二十五條 控制型并購(gòu)貸款期限原則上不超過(guò)十年，參股型并購(gòu)貸款期限原則上不超過(guò)七年。
第二十六條 商業(yè)銀行在貸款發(fā)放前應(yīng)當(dāng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件。借款人申請(qǐng)并購(gòu)貸款用于支付并購(gòu)交易價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)采用受托支付方式。
提款條件應(yīng)當(dāng)至少包括除并購(gòu)貸款外其他并購(gòu)交易資金已足額到位、并購(gòu)交易合規(guī)性條件已滿足等內(nèi)容。
第二十七條 并購(gòu)貸款可以用于置換并購(gòu)方先期支付的并購(gòu)價(jià)款，但不得用于置換已獲得的并購(gòu)貸款。貸款辦理時(shí)間與擬置換的并購(gòu)交易價(jià)款支付完成時(shí)間間隔不得超過(guò)一年。
第二十八條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)貸款資金發(fā)放后的管理，及時(shí)跟蹤并購(gòu)實(shí)施情況，密切關(guān)注借款合同中關(guān)鍵條款的履行情況，監(jiān)測(cè)影響借款人償債能力的風(fēng)險(xiǎn)因素，嚴(yán)防借款人資金挪用、關(guān)聯(lián)企業(yè)借助虛假并購(gòu)交易套取貸款資金等行為。發(fā)現(xiàn)異常的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取提前回收貸款、追加擔(dān)保、調(diào)整貸款發(fā)放條件或者還款計(jì)劃、凍結(jié)或者終止授信額度等措施。
第二十九條 商業(yè)銀行全部并購(gòu)貸款余額占同期本行一級(jí)資本凈額的比例不得超過(guò)50%。
參股型并購(gòu)貸款余額不得超過(guò)本行全部并購(gòu)貸款余額的30%。
第三十條 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展策略，分別按單一借款人、集團(tuán)客戶、行業(yè)類別、國(guó)家或者地區(qū)對(duì)并購(gòu)貸款集中度建立相應(yīng)的限額控制體系。
商業(yè)銀行對(duì)單一借款人的并購(gòu)貸款余額占同期本行一級(jí)資本凈額的比例不得超過(guò)5%。
第三十一條 國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及其派出機(jī)構(gòu)可以根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理情況、風(fēng)險(xiǎn)水平和并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等，對(duì)商業(yè)銀行并購(gòu)貸款管理提出審慎監(jiān)管要求。
發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行不符合業(yè)務(wù)開(kāi)辦條件或者違反本辦法有關(guān)規(guī)定，不能有效控制并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的，可以根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)采取監(jiān)管措施或者實(shí)施行政處罰。
第三十二條 政策性銀行、外國(guó)銀行分行和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的，參照本辦法執(zhí)行。
第三十三條 本辦法由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)解釋。
本辦法自印發(fā)之日起施行�！吨袊�(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)<商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引>的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號(hào))同時(shí)廢止。
日期：2025-8-20 19:34:09 | 關(guān)閉 |
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