中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會

保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法

保監(jiān)會令〔2018〕1號


《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》已經(jīng)2018年1月10日中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會第5次主席辦公會審議通過。現(xiàn)予公布，自2018年4月1日起實(shí)施。



副主席 陳文輝

2018年1月24日



保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法




第一章 總 則




第一條 為了規(guī)范保險(xiǎn)資金運(yùn)用行為，防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，維護(hù)保險(xiǎn)市場秩序，根據(jù)《中華人民共和國保險(xiǎn)法》等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動適用本辦法規(guī)定。

第三條 本辦法所稱保險(xiǎn)資金，是指保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤、各項(xiàng)準(zhǔn)備金以及其他資金。

第四條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用必須以服務(wù)保險(xiǎn)業(yè)為主要目標(biāo)，堅(jiān)持穩(wěn)健審慎和安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據(jù)保險(xiǎn)資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)集約化、專業(yè)化、規(guī)范化和市場化。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)作。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作。

第五條 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）依法對保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動進(jìn)行監(jiān)督管理。



第二章　資金運(yùn)用形式



第一節(jié) 資金運(yùn)用范圍

第六條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于下列形式：

（一）銀行存款；

（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券；

（三）投資不動產(chǎn)；

（四）投資股權(quán)；

（五）國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。

保險(xiǎn)資金從事境外投資的，應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局的相關(guān)規(guī)定。

第七條 保險(xiǎn)資金辦理銀行存款的，應(yīng)當(dāng)選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作為存款銀行：

（一）資本充足率、凈資產(chǎn)和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求；

（二）治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、內(nèi)控體系健全、經(jīng)營業(yè)績良好；

（三）最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為；

（四）信用等級達(dá)到中國保監(jiān)會規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

第八條 保險(xiǎn)資金投資的債券，應(yīng)當(dāng)達(dá)到中國保監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機(jī)構(gòu)評定的、且符合規(guī)定要求的信用級別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè)（公司）債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。

第九條 保險(xiǎn)資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。

保險(xiǎn)資金開展股票投資，分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等，中國保監(jiān)會根據(jù)不同情形實(shí)施差別監(jiān)管。

保險(xiǎn)資金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司股票，以及以外幣認(rèn)購及交易的股票，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。

第十條 保險(xiǎn)資金投資證券投資基金的，其基金管理人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）公司治理良好、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制健全；

（二）依法履行合同，維護(hù)投資者合法權(quán)益；

（三）設(shè)立時間一年（含）以上；

（四）最近三年沒有重大違法違規(guī)行為；設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起沒有重大違法違規(guī)行為；

（五）建立有效的證券投資基金和特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的防火墻機(jī)制；

（六）投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績良好，管理資產(chǎn)規(guī)�；蛘呋�金份額相對穩(wěn)定。

第十一條 保險(xiǎn)資金投資的不動產(chǎn)，是指土地、建筑物以及其他附著于土地上的定著物，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第十二條 保險(xiǎn)資金投資的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)為境內(nèi)依法設(shè)立和注冊登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)。

第十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司購置自用不動產(chǎn)、開展上市公司收購或者從事對其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金。

第十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司對其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)滿足有關(guān)償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司的保險(xiǎn)子公司不符合中國保監(jiān)會償付能力監(jiān)管要求的，該保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司不得向非保險(xiǎn)類金融企業(yè)投資。

實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)限于下列企業(yè)：

（一）保險(xiǎn)類企業(yè)，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)專業(yè)代理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu)；

（二）非保險(xiǎn)類金融企業(yè)；

（三）與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。

本辦法所稱保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指經(jīng)中國保監(jiān)會同意，依法登記注冊，受托管理保險(xiǎn)資金等資金的金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其子公司、其他專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

第十五條 保險(xiǎn)資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

前款所稱資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是指金融機(jī)構(gòu)以可特定化的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行的金融產(chǎn)品。

第十六條 保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金。

前款所稱創(chuàng)業(yè)投資基金是指依法設(shè)立并由符合條件的基金管理機(jī)構(gòu)管理，主要投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)普通股或者依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益的股權(quán)投資基金。

第十七條 保險(xiǎn)資金可以投資設(shè)立不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以設(shè)立符合條件的保險(xiǎn)私募基金，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第十八條 除中國保監(jiān)會另有規(guī)定以外，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用，不得有下列行為：

（一）存款于非銀行金融機(jī)構(gòu)；

（二）買入被交易所實(shí)行“特別處理”“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”的股票；

（三）投資不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)；

（四）直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)；

（五）將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)�；蛘甙l(fā)放貸款，個人保單質(zhì)押貸款除外；

（六）中國保監(jiān)會禁止的其他投資行為。

第十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會比例監(jiān)管要求，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行制定。

中國保監(jiān)會根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)際情況，可以對保險(xiǎn)資產(chǎn)的分類、品種以及相關(guān)比例等進(jìn)行調(diào)整。

第二十條 投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)隔離、資產(chǎn)配置、投資管理等環(huán)節(jié)，獨(dú)立于其他保險(xiǎn)產(chǎn)品資金，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。



第二節(jié) 資金運(yùn)用模式

第二十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照“集中管理、統(tǒng)一配置、專業(yè)運(yùn)作”的要求，實(shí)行保險(xiǎn)資金的集約化、專業(yè)化管理。

保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)由法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理和運(yùn)用，分支機(jī)構(gòu)不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。

第二十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)，實(shí)施保險(xiǎn)資金運(yùn)用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)固有資產(chǎn)，并獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)托管的其他資產(chǎn)。托管機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，托管資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第二十三條 托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管的，主要職責(zé)包括：

（一）保險(xiǎn)資金的保管、清算交割和資產(chǎn)估值；

（二）監(jiān)督投資行為；

（三）向有關(guān)當(dāng)事人披露信息；

（四）依法保守商業(yè)秘密；

（五）法律、行政法規(guī)、中國保監(jiān)會規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

第二十四條 托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管，不得有下列行為：

（一）挪用托管資金；

（二）混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金；

（三）利用托管資金及其相關(guān)信息謀取非法利益；

（四）其他違法行為。

第二十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的投資管理能力。

第二十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定自行投資或者委托符合條件的投資管理人作為受托人進(jìn)行投資。

本辦法所稱投資管理人，是指依法設(shè)立的，符合中國保監(jiān)會規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)。

第二十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托投資管理人投資的，應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，約定雙方權(quán)利與義務(wù)，確保委托人、受托人、托管人三方職責(zé)各自獨(dú)立。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)履行制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置指引、選擇受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評估受托人投資績效等職責(zé)。

受托人應(yīng)當(dāng)執(zhí)行委托人資產(chǎn)配置指引，根據(jù)保險(xiǎn)資金特性構(gòu)建投資組合，公平對待不同資金。

第二十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托投資管理人投資的，不得有下列行為：

（一）妨礙、干預(yù)受托人正常履行職責(zé)；

（二）要求受托人提供其他委托機(jī)構(gòu)信息；

（三）要求受托人提供最低投資收益保證；

（四）非法轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)利潤或者進(jìn)行其他不正當(dāng)利益輸送；

（五）其他違法行為。

第二十九條 投資管理人受托管理保險(xiǎn)資金的，不得有下列行為：

（一）違反合同約定投資；

（二）不公平對待不同資金；

（三）混合管理自有、受托資金或者不同委托機(jī)構(gòu)資金；

（四）挪用受托資金；

（五）向委托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益承諾；

（六）以保險(xiǎn)資金及其投資形成的資產(chǎn)為他人設(shè)定擔(dān)保；

（七）將受托資金轉(zhuǎn)委托；

（八）為委托機(jī)構(gòu)提供通道服務(wù)；

（九）其他違法行為。

第三十條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)根據(jù)中國保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，可以將保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍內(nèi)的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托投資或者購買保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同約定，及時向有關(guān)當(dāng)事人披露資金投向、投資管理、資金托管、風(fēng)險(xiǎn)管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)受托資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)類別、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征、投資業(yè)績等因素，按照市場化原則，以合同方式與委托或者投資機(jī)構(gòu)，約定管理費(fèi)收入計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人和管理人，向保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及其他合格投資者發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開展的投資管理活動。

第三十一條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國保監(jiān)會認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺進(jìn)行發(fā)行、登記、托管、交易、結(jié)算、信息披露以及相關(guān)信用增進(jìn)和抵質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)資金投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品以外的其他金融產(chǎn)品，金融產(chǎn)品信息應(yīng)當(dāng)在中國保監(jiān)會認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺進(jìn)行登記和披露，具體操作參照保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

前款所稱其他金融產(chǎn)品是指商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、證券投資基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)依照相關(guān)法律、行政法規(guī)發(fā)行，符合中國保監(jiān)會規(guī)定的金融產(chǎn)品。



第三章 決策運(yùn)行機(jī)制



第一節(jié)組織結(jié)構(gòu)與職責(zé)

第三十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全公司治理，在公司章程和相關(guān)制度中明確規(guī)定股東（大）會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層的保險(xiǎn)資金運(yùn)用職責(zé)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用決策權(quán)、運(yùn)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)相互分離，相互制衡。

第三十三條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行董事會負(fù)責(zé)制。保險(xiǎn)公司董事會應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)配置和投資政策、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)管理承擔(dān)最終責(zé)任，主要履行下列職責(zé)：

（一）審定保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理制度；

（二）確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理方式；

（三）審定投資決策程序和授權(quán)機(jī)制；

（四）審定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度資產(chǎn)配置計(jì)劃及相關(guān)調(diào)整方案；

（五）決定重大投資事項(xiàng)；

（六）審定新投資品種的投資策略和運(yùn)作方案；

（七）建立資金運(yùn)用績效考核制度；

（八）其他相關(guān)職責(zé)。

董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有投資決策、資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等相應(yīng)職能的專業(yè)委員會。

第三十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司決定委托投資，以及投資無擔(dān)保債券、股票、股權(quán)和不動產(chǎn)等重大保險(xiǎn)資金運(yùn)用事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會審議通過。

第三十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理層根據(jù)董事會授權(quán)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的日常運(yùn)營和管理工作；

（二）建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用與財(cái)務(wù)、精算、產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)控制等部門之間的溝通協(xié)商機(jī)制；

（三）審議資產(chǎn)管理部門擬定的保險(xiǎn)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃及相關(guān)調(diào)整方案，并提交董事會審定；

（四）組織實(shí)施經(jīng)董事會審定的資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃；

（五）控制和管理保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)；

（六）其他相關(guān)職責(zé)。

第三十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門，并獨(dú)立于財(cái)務(wù)、精算、風(fēng)險(xiǎn)控制等其他業(yè)務(wù)部門，履行下列職責(zé)：

（一）擬定保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理制度；

（二）擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃及相關(guān)調(diào)整方案；

（三）執(zhí)行資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃；

（四）實(shí)施保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理措施；

（五）其他相關(guān)職責(zé)。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行投資的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)日常投資和交易管理；委托投資的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)履行監(jiān)督投資行為和評估投資業(yè)績等委托人職責(zé)。

第三十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)在投資研究、資產(chǎn)清算、風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)績評估、相關(guān)保障等環(huán)節(jié)設(shè)置崗位，建立防火墻體系，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運(yùn)作。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行投資的，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)設(shè)置投資、交易等與資金運(yùn)用業(yè)務(wù)直接相關(guān)的崗位。

第三十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門以及具有相應(yīng)管理職能的部門，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）擬定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理制度；

（二）審核和監(jiān)控保險(xiǎn)資金運(yùn)用合法合規(guī)性；

（三）識別、評估、跟蹤、控制和管理保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)；

（四）定期報(bào)告保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理狀況；

（五）其他相關(guān)職責(zé)。

第三十九條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官。

首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官為公司高級管理人員，負(fù)責(zé)組織和指導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理，履職范圍應(yīng)當(dāng)包括保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，獨(dú)立向董事會、中國保監(jiān)會報(bào)告有關(guān)情況，提出防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)建議。

首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官不得主管投資管理。如需更換，應(yīng)當(dāng)于更換前至少5個工作日向中國保監(jiān)會書面說明理由和其履職情況。



第二節(jié) 資金運(yùn)用流程

第四十條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，明確各個環(huán)節(jié)、有關(guān)崗位的銜接方式及操作標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格分離前、中、后臺崗位責(zé)任，定期檢查和評估制度執(zhí)行情況，做到權(quán)責(zé)分明、相對獨(dú)立和相互制衡。相關(guān)制度包括但不限于：

（一）資產(chǎn)配置相關(guān)制度；

（二）投資研究、決策和授權(quán)制度；

（三）交易和結(jié)算管理制度；

（四）績效評估和考核制度；

（五）信息系統(tǒng)管理制度；

（六）風(fēng)險(xiǎn)管理制度等。

第四十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以獨(dú)立法人為單位，統(tǒng)籌境內(nèi)境外兩個市場，綜合償付能力約束、外部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)偏好和監(jiān)管要求等因素，分析保險(xiǎn)資金成本、現(xiàn)金流和期限等負(fù)債指標(biāo)，選擇配置具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征、期限及流動性的資產(chǎn)。

第四十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立專業(yè)化分析平臺，并利用外部研究成果，研究制定涵蓋交易對手管理和投資品種選擇的模型和制度，實(shí)時跟蹤并分析市場變化，為保險(xiǎn)資金運(yùn)用決策提供依據(jù)。

第四十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全相對集中、分級管理、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策和授權(quán)制度，明確授權(quán)方式、權(quán)限、標(biāo)準(zhǔn)、程序、時效和責(zé)任，并對授權(quán)情況進(jìn)行檢查和逐級問責(zé)。

第四十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立和完善公平交易機(jī)制，有效控制相關(guān)人員操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，防范交易系統(tǒng)的技術(shù)安全疏漏，確保交易行為的合規(guī)性、公平性和有效性。公平交易機(jī)制至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）實(shí)行集中交易制度，嚴(yán)格隔離投資決策與交易執(zhí)行；

（二）構(gòu)建符合相關(guān)要求的集中交易監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)；

（三）建立完善的交易記錄制度；

（四）在賬戶設(shè)置、研究支持、資源分配、人員管理等環(huán)節(jié)公平對待不同資金等。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司開展證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守證券行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，實(shí)行相關(guān)從業(yè)人員本人及直系親屬投資信息申報(bào)制度，切實(shí)防范內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。

第四十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為核心的績效評估體系和評估標(biāo)準(zhǔn)，定期開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用績效評估和歸因分析，推進(jìn)長期投資、價(jià)值投資和分散化投資，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用總體目標(biāo)。

第四十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)，減少或者消除人為操縱因素，自動識別、預(yù)警報(bào)告和管理控制資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)，確保實(shí)時掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況。

信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)設(shè)定合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)閥值，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的各項(xiàng)要素固化到相關(guān)信息技術(shù)系統(tǒng)之中，降低操作風(fēng)險(xiǎn)、防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，收集和整合市場基礎(chǔ)資料，記錄保險(xiǎn)資金管理和投資交易的原始數(shù)據(jù)，保證信息平臺共享。



第四章 風(fēng)險(xiǎn)管控

第四十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立全面覆蓋、全程監(jiān)控、全員參與的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系和運(yùn)行機(jī)制，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和信息技術(shù)系統(tǒng)，通過管理系統(tǒng)和稽核審計(jì)等手段，分類、識別、量化和評估各類風(fēng)險(xiǎn)，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第四十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險(xiǎn)，以償付能力約束和保險(xiǎn)產(chǎn)品負(fù)債特性為基礎(chǔ)，加強(qiáng)成本收益管理、期限管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)限額，采用缺口分析、敏感性和情景測試等方法，評估和管理資產(chǎn)錯配風(fēng)險(xiǎn)。

第四十九條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制流動性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，測試不同狀況下可以承受的流動性風(fēng)險(xiǎn)水平和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定流動性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序，防范流動性風(fēng)險(xiǎn)。

第五十條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制市場風(fēng)險(xiǎn)，評估和管理利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及金融市場波動風(fēng)險(xiǎn)，建立有效的市場風(fēng)險(xiǎn)評估和管理機(jī)制，實(shí)行市場風(fēng)險(xiǎn)限額管理。

第五十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)管理和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，及時跟蹤評估信用風(fēng)險(xiǎn)，跟蹤分析持倉信用品種和交易對手，定期組織回測檢驗(yàn)。

第五十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同業(yè)拆借、債券回購和融資融券業(yè)務(wù)管理，嚴(yán)格控制融資規(guī)模和使用杠桿，禁止投機(jī)或者用短期拆借資金投資高風(fēng)險(xiǎn)和流動性差的資產(chǎn)。保險(xiǎn)資金參與衍生產(chǎn)品交易，僅限于對沖風(fēng)險(xiǎn)，不得用于投機(jī)，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第五十三條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展投資業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人制度，明確相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第五十四條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部稽核和外部審計(jì)制度。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)每年至少進(jìn)行一次保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部稽核。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)聘請符合條件的外部專業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)，對保險(xiǎn)資金運(yùn)用內(nèi)部控制情況進(jìn)行年度專項(xiàng)審計(jì)。

上述內(nèi)部稽核和年度審計(jì)的結(jié)果應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報(bào)告。具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

第五十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司主管投資的高級管理人員、保險(xiǎn)資金運(yùn)用部門負(fù)責(zé)人和重要崗位人員離任前應(yīng)當(dāng)進(jìn)行離任審計(jì)，審計(jì)結(jié)果應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報(bào)告。

第五十六條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案，及時控制和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。投資資產(chǎn)發(fā)生大幅貶值或者出現(xiàn)債權(quán)不能清償?shù)�，�?yīng)當(dāng)制定處置方案，并及時報(bào)告中國保監(jiān)會。

第五十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)確保風(fēng)險(xiǎn)管控相關(guān)崗位和人員具有履行職責(zé)所需知情權(quán)和查詢權(quán)，有權(quán)查閱、詢問所有與保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)、資料和細(xì)節(jié)，并列席與保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)的會議。

第五十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資金運(yùn)用行為涉及關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、國家會計(jì)制度，以及中國保監(jiān)會的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。



第五章 監(jiān)督管理

第五十九條 中國保監(jiān)會對保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)督管理，采取現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的方式。

中國保監(jiān)會可以授權(quán)其派出機(jī)構(gòu)行使保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管職權(quán)。

第六十條 中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)、償付能力、投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，按照內(nèi)控與合規(guī)計(jì)分等有關(guān)監(jiān)管規(guī)則，對保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)行分類監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和動態(tài)評估。

中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對保險(xiǎn)公司的資本約束，確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系，并根據(jù)評估結(jié)果，采取相應(yīng)監(jiān)管措施，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第六十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司分管投資的高級管理人員、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應(yīng)當(dāng)在任職前取得中國保監(jiān)會核準(zhǔn)的任職資格。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的首席投資官由分管投資的高級管理人員擔(dān)任。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的首席投資官和資產(chǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在任命后10個工作日內(nèi)，由任職機(jī)構(gòu)向中國保監(jiān)會報(bào)告。

第六十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國保監(jiān)會核準(zhǔn)。

重大股權(quán)投資的具體辦法由中國保監(jiān)會另行制定。

第六十三條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行或者發(fā)起設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)行核準(zhǔn)、備案或注冊管理。

注冊不對保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資價(jià)值以及風(fēng)險(xiǎn)作實(shí)質(zhì)性判斷。

第六十四條 中國保監(jiān)會有權(quán)要求保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司提供報(bào)告、報(bào)表、文件和資料。

提交報(bào)告、報(bào)表、文件和資料，應(yīng)當(dāng)及時、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第六十五條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)依法披露保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)信息。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的股東（大）會、董事會的重大投資決議，應(yīng)當(dāng)在決議作出后5個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報(bào)告，中國保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

第六十六條 中國保監(jiān)會有權(quán)要求保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金運(yùn)用的有關(guān)數(shù)據(jù)與中國保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)動態(tài)連接。

保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照中國保監(jiān)會規(guī)定，及時、準(zhǔn)確、完整地向中國保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)報(bào)送相關(guān)數(shù)據(jù)。

第六十七條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司違反本辦法規(guī)定，存在以下情形之一的，中國保監(jiān)會可以限制其資金運(yùn)用的形式和比例：

（一）償付能力狀況不符合中國保監(jiān)會要求的；

（二）公司治理存在重大風(fēng)險(xiǎn)的；

（三）資金運(yùn)用違反關(guān)聯(lián)交易有關(guān)規(guī)定的。

第六十八條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司違反資金運(yùn)用形式和比例有關(guān)規(guī)定的，由中國保監(jiān)會責(zé)令限期改正。

第六十九條 中國保監(jiān)會有權(quán)對保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行監(jiān)管談話，要求其就保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部管理等有關(guān)重大事項(xiàng)作出說明。

第七十條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司嚴(yán)重違反資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定的，中國保監(jiān)會可以責(zé)令調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員。

第七十一條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司嚴(yán)重違反保險(xiǎn)資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定，被責(zé)令限期改正逾期未改正的，中國保監(jiān)會可以決定選派有關(guān)人員組成整頓組，對公司進(jìn)行整頓。

第七十二條 保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司違反本辦法規(guī)定運(yùn)用保險(xiǎn)資金的，由中國保監(jiān)會依法予以罰款、限制業(yè)務(wù)范圍、責(zé)令停止接受新業(yè)務(wù)或者吊銷業(yè)務(wù)許可證等行政處罰，對相關(guān)責(zé)任人員依法予以警告、罰款、撤銷任職資格、禁止進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)等行政處罰。

受到行政處罰的，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)對相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。

第七十三條 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的其他當(dāng)事人在參與保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動中，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報(bào)其行業(yè)主管部門；情節(jié)嚴(yán)重的，中國保監(jiān)會可以通報(bào)保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司3年內(nèi)不得與其從事相關(guān)業(yè)務(wù)，并商有關(guān)監(jiān)管部門依法給予行政處罰。

第七十四條 中國保監(jiān)會工作人員濫用職權(quán)、玩忽職守，或者泄露所知悉的有關(guān)單位和人員的商業(yè)秘密的，依法追究法律責(zé)任。



第六章 附 則




第七十五條 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及其他投資管理人管理運(yùn)用保險(xiǎn)資金參照本辦法執(zhí)行。

第七十六條 中國保監(jiān)會對保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、自保公司以及其他類型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第七十七條 本辦法由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋和修訂。

第七十八條 本辦法自2018年4月1日起施行。中國保監(jiān)會2010年7月30日發(fā)布的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》（保監(jiān)會令2010年第9號）、2014年4月4日發(fā)布的《中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改〈保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法〉的決定》（保監(jiān)會令2014年第3號）同時廢止。