[ 李華振 ]——(2004-6-2) / 已閱11018次
“新圈資運動”引發(fā)中國“商人盛世”
李華振 武奎元
本文原載全國工商聯(lián)合總會刊物《中國商人》2004年2、3期合刊
就在不久前，金融大鱷索羅斯以其獨特的眼光和商海經(jīng)歷，對西方商界做了一個不樂觀的斷言：“盛宴早已結(jié)束，而人們?nèi)栽谔琛！钡跂|方，對于肩負著“新市場經(jīng)濟”興衰成敗之重任的中國商人階層來說，由于“新圈資運動”的施行，精彩的盛宴才開席，誘人的舞曲剛剛響起，中國的“商人盛世”之偉大時代即將開元……
經(jīng)濟遭遇瓶頸，中國急需新圈資運動
中國市場經(jīng)濟遭遇了瓶頸！這已經(jīng)是不爭的事實——
早在1998年亞洲金融危機時，日、韓、東南亞等國家和地區(qū)的經(jīng)濟災情嚴重，但中國經(jīng)濟咬牙保持住了堅挺。樂觀的國際觀察家預言中國經(jīng)濟將在21世紀初繼續(xù)高速增長，一切似乎都將繼續(xù)陽光燦爛下去。但進入21世紀以來的3年里，中國市場經(jīng)濟突然“狀態(tài)不佳”起來，突出表現(xiàn)在兩個方面：一是上市公司的“集體地震”，丑聞不斷、敗績連連；二是國有企業(yè)的“批量滑坡”，短期明顯好轉(zhuǎn)的可能不大。上市公司和國有企業(yè)是中國目前的市場經(jīng)濟的最重要主體，前者是“排頭兵”，后者是“主力軍”。但現(xiàn)狀卻是：“排頭兵”的頭抬不起來了，成了“縮頭兵”；“主力軍“的隊伍不武了，成了“病力軍”。
中國這次市場經(jīng)濟瓶頸的根本“癥狀”是公司治理結(jié)構(gòu)出了問題，而在這個“癥狀（標）”的背后，其“病因（本）”則是中國的非公有制經(jīng)濟不夠發(fā)達完善，以中產(chǎn)群體為核心的商人階層的力量不夠強大。
由于中國目前的絕大部分上市公司是從原來的國有企業(yè)改制而來，所以，上述兩方面的問題實際上都可以歸結(jié)于一點，即幾十年的國有企業(yè)傳統(tǒng)之固疾仍然沒能得到完善的解決。由于國家本身并不是一個生命體，它無法像“自然人”那樣去監(jiān)管自己的財產(chǎn)。因此，“國家所有權(quán)”最終還要由具體的某個（些）人去行使。這樣就產(chǎn)生了“國有企業(yè)雙重代理風險”，即：經(jīng)營者代理進行企業(yè)經(jīng)營，會產(chǎn)生“經(jīng)營者代理風險”；主管部門及官員代理行使國家所有權(quán)，會產(chǎn)生“所有者代理風險”。
科斯定理能合理地解釋當前中國市場經(jīng)濟的瓶頸現(xiàn)象。在中國目前的國有企業(yè)和大多數(shù)上市公司里，不僅經(jīng)理是“被雇傭者”，連本應由所有者擔當?shù)亩隆⒈O(jiān)事也絕大多數(shù)是“不具有所有人身份的被雇傭者”！他們都被國家雇傭——且不同于西方的“市場化雇傭”，而是一種摻雜了濃厚的非市場化因素的“特權(quán)式雇傭”。在這種情況下，他們的目標并不完全與公司、所有者（即國家）的目標一致，他們的行為價值取向有時候與公司及所有者的利益產(chǎn)生沖突、甚至完全背道而馳。對于他們而言，公司及所有者的利益只不過是一種“外部性因素”，并沒有“內(nèi)部化”為他們自己的切身利益。在“經(jīng)濟人理性”之觀念下，董事、監(jiān)事、經(jīng)理就會利用各種法律的、產(chǎn)權(quán)的、管理的、監(jiān)督的空檔，來謀求私利的最大化。
明白了中國這次經(jīng)濟瓶頸的成因，接下來的問題就是：如何克服這次經(jīng)濟瓶頸？
我們不妨回顧一下近代西方的市場經(jīng)濟發(fā)展史。史學家指出，近代西方經(jīng)濟文明的孵化器是當年的“圈地運動”，當時，新興的生產(chǎn)力急需以某種方式來迅速進行資本積聚，因為只有比較集中的規(guī)模化的資本才能完成市場經(jīng)濟所必須的大工業(yè)生產(chǎn)，靠分散的資金根本難以擔當這一重任。“圈地運動”就是應當時的歷史大勢而生的，是克服當時英國市場經(jīng)濟瓶頸的必須之舉。雖然它在我們的傳統(tǒng)歷史教課書中被描繪為“吃人的圈地運動”，但就象《英雄》中的那句哲言所說“一個人的痛苦放到天下去看，就不再是痛苦”，任何一個高級文明在起步時都可能并不如我們今天想象的完美。
歷史已經(jīng)證明，人類社會要想以更快的、更常態(tài)的速度向前發(fā)展，必須走市場經(jīng)濟之路，而市場經(jīng)濟必須要求合理的社會分層和財富分化。中國目前所缺的就是這一點。所以，當我們打開電視，在珠三角和江浙地區(qū)的電視頻道里看到“發(fā)揮帶頭作用，為發(fā)展非公有制經(jīng)濟做出貢獻”的公益廣告時，不必再感到絲毫的驚詫和不解。
不管是從歷史經(jīng)驗上看還是從現(xiàn)實需要上看，中國的市場經(jīng)濟要想克服這次瓶頸、繼續(xù)以更快更健康的速度向前發(fā)展，必須進行一場類似于“圈地運動”的“圈資運動”，促進合理的社會分層和財富分化。（注意：本文所討論的“圈地運動”和“圈資運動”都是從經(jīng)濟的角度而言的，是一個學術(shù)意義上的概念，不含褒貶之主觀評價色彩。這主要是一個經(jīng)濟規(guī)則，與人們通常所說的“騙錢、套利”不是同一個范疇。）
就象當年英國的“圈地運動”一樣，“土地”和“國企”都是一種具有市場價值的經(jīng)濟要素，能用金錢來衡量。正如我國經(jīng)濟法專家劉大洪所指出的，大量的國有企業(yè)資源通過經(jīng)濟及法律上的技巧性操作轉(zhuǎn)移到商人階層手中，實質(zhì)上與大片大片的土地集中到商人階層手中一樣，都是為市場經(jīng)濟掃清路障。市場經(jīng)濟要求“圈土地”還是“圈企業(yè)”，這是由特定的社會歷史環(huán)境所決定的，當時英國市場經(jīng)濟的瓶頸主要是缺乏最基本的大工業(yè)生產(chǎn)要素（即土地），所以它就只能是圈“地”運動，想圈其它的更高級的生產(chǎn)要素也不可能，因為當時還沒有出現(xiàn)其它更高級的生產(chǎn)要素。
中國目前市場經(jīng)濟的瓶頸不再是土地（至少不主要是土地），也不是企業(yè)，因為國企的數(shù)量并不少，而是缺乏民營企業(yè)和商人階層，所以，中國目前的“圈資運動”只能是圈“企業(yè)（國企）”，而不是圈“土地”。與“圈地運動”相比，“圈資運動”是一種更高級的形式。
新圈資運動引發(fā)中國的“商人盛世”
關(guān)于商人，在古代的自然經(jīng)濟里，被貶為“無商不JIAN（奸）”；但自從進入市場經(jīng)濟以來，它已經(jīng)變成了“無商不JIAN（堅）”——現(xiàn)代社會如果缺了商人，就難以堅實長久，最有力的例證是前蘇聯(lián)，它雖然曾與美國一樣成為世界超級強國，但由于它實行的并不是市場經(jīng)濟，商人階層幾乎不存在，所以，到頭來，它無法象美國一樣“因商而堅”，未到百年，就已經(jīng)隱入了黑皮史書里。
如上文所析，中國要想培育出強大的商人階層，必須順應歷史發(fā)展的需要進行“新圈資運動”。但中國今天的情況與英國圈地運動時的社會環(huán)境有了極大不同：英國當時進行圈地運動可以犧牲社會中下層的利益，但中國現(xiàn)在處于“人權(quán)時代”，尤其是社會主義之理念更不允許出現(xiàn)類似英國圈地運動時的“血腥的資本原始積聚”。那么，中國該選擇何種更文明、更有效的方式來完成“新圈資運動”？
基于這種考慮，“對國企進行MBO改革”就成了一種比較理想的方式。MBO的英文是Management Buy-outs，中譯“經(jīng)理層收購”或“管理者收購”，是指管理者（層）用本企業(yè)的資產(chǎn)作擔保來進行融資，再用融來的資金收購本企業(yè)的股份或分支機構(gòu)，從而達到控股或參股本企業(yè)之目的，使管理者由雇員變?yōu)樗姓摺Ｔ谖鞣剑且环N資本運作方法，曾在西方國有企業(yè)的私有化過程中發(fā)揮重要用用。例如英國，1979年撒切爾夫人執(zhí)政后，大力推行“國企私有化改造”（即民有化，與國有化相對應），曾借助于MBO方式來進行。
MBO的確能治國企之病，是實施產(chǎn)權(quán)制度改革的一個良方，是完善公司治理結(jié)構(gòu)的有效途徑。它最大的貢獻在于兩點：
第一是使國企經(jīng)營者由“純粹的代理人（打工者）”變成了所有者，實現(xiàn)了國企的虛擬私有化改革。MBO之后，經(jīng)營者擁有了企業(yè)股份，企業(yè)的利益對他們而言，不再是純粹的外部性因素，已經(jīng)成了內(nèi)部化因素。這就會促使他們以“關(guān)心自己切身利益”的心態(tài)來積極維護企業(yè)利益，在很大程度上能避免“經(jīng)營者代理風險”。
第二是巧妙解決了經(jīng)營者自有資金不足的難題。過去，我們在實行“高級人才持股計劃”、“經(jīng)理股票期權(quán)計劃”等改革措施時，遇到的最大難題是經(jīng)營者缺乏足夠的資金來購買企業(yè)股份。這導致許多改革措施無法執(zhí)行，因而收效甚微。現(xiàn)在，MBO巧妙解決了這一難題：它允許經(jīng)營者用本企業(yè)的資產(chǎn)作擔保來進行融資，再用融來的資金收購本企業(yè)股份。
正因如此，MBO一出現(xiàn)，就深受業(yè)界歡迎，被譽為“治療國企之病的實用良方”，它使國企的“民有化改造”由空想變?yōu)閷嵺`。
“商人盛世”推動新市場經(jīng)濟
國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（簡稱國資委）正式掛牌，財政部負責有資產(chǎn)管理事務的國有資產(chǎn)評估處業(yè)已撤消，其有關(guān)職能移交給新成立的國資委。至此，財政部不再直接管理國有資產(chǎn)，為“國家財政向公共財政”的進一步改革做好了預熱和鋪墊。與此同時，《國有資產(chǎn)法》的起草工作也已接近尾聲，提交全國人大審議。這一切都預示著目前近10萬億的國有資產(chǎn)將面臨一場新的變革。
在這種大背景下，中國出現(xiàn)更大規(guī)模的“商人階層”就成為必然之勢。商人階層將會大大推動中國的市場經(jīng)濟進程，即“新市場經(jīng)濟時代”。
何為“新市場經(jīng)濟”？它是與“老市場經(jīng)濟”（即西方傳統(tǒng)意義上的、建立在嚴格私有化基礎(chǔ)之上的市場經(jīng)濟）相對而言的。“老市場經(jīng)濟”認為一國要走市場經(jīng)濟之路，必須先進行完全的、徹底的、實在的私有化改造，否則，將無法建成市場經(jīng)濟。所以，當中國決定建設(shè)“社會主義市場經(jīng)濟（此前稱為商品經(jīng)濟）”時，國際評論預言中國要么步前蘇前東歐后塵，要么根本建不成市場經(jīng)濟。因為在西方的產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟學家看來，市場經(jīng)濟發(fā)祥于以鮮明的“產(chǎn)權(quán)私有化”為特征的西方，它的“基因”就是私有制，與社會主義格格不入，二者無法嫁接成功。
但中國的經(jīng)濟實踐打破了以上斷言。中國經(jīng)濟奇跡成為繼日本經(jīng)濟奇跡、亞洲四小龍經(jīng)濟奇跡之后的亞洲、甚至全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟亮點。有外電評論說，1921—1949年，把原本不十分適于中國國情的馬克思主義改造成了“中國特色的馬主義（即毛澤東思想）”，是中國復興的第一次創(chuàng)舉。（注：外電所說的“馬克思主義不十分適于中國”，是指當時的中國幾乎不具備起碼的工人階級力量。）而1978年開始的改革開放，則把原本不十分適于中國國情的市場經(jīng)濟改造成了“中國特色的社會主義市場經(jīng)濟”，這是中國復興的第二次創(chuàng)舉。
在看到中國“新市場經(jīng)濟”取得初步成功的同時，我們還必須更清醒地認識到這只是萬里長征走完了第一步，新市場經(jīng)濟目前面臨著“瓶頸”的考驗。許多人不明白：既然中國的新市場經(jīng)濟有其合理性和生命力，為什么目前還遭遇“瓶頸”？我國經(jīng)濟法專家劉大洪教授指出，這是因為中國新市場經(jīng)濟是介于“兩端”之間的一種“綜合平衡體”，這兩端就是：A端為嚴格意義上的計劃經(jīng)濟國有制，B端為嚴格意義上的老市場經(jīng)濟私有制。中國的新市場經(jīng)濟是從A端出發(fā)的，當它從A端出發(fā)之后，生產(chǎn)力開始擺脫嚴格意義上的計劃經(jīng)濟國有制的束縛，打個形象的比喻，它就象一個被圍困被壓抑已久的大河，一旦開閘，立即就把蓄積多年的能量和潛力發(fā)揮了出來，奔騰向前，蔚為壯觀，這就出現(xiàn)了20多年的中國經(jīng)濟高速發(fā)展之奇跡。但當這條大河往前奔流了20多年后，原來的潛能已經(jīng)用盡，就面臨著河床堵塞、河堤泄水等等新問題，此時應該分析這些新問題、采取新對策，而不能再死守舊經(jīng)驗，固執(zhí)地認為新市場經(jīng)濟可以一勞永逸、一直向前、一往奔騰。新市場經(jīng)濟也要不斷地完善，才能長葆其“新”和“健”。
如果把傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟下的國有視為一種“典型國有”，那么，中國現(xiàn)在的國有則可以相應地稱之為“后國有時代”。二者之間的關(guān)系，就像“大工業(yè)時代與后工業(yè)時代”、“現(xiàn)代主義與后現(xiàn)代主義”的關(guān)系一樣，既前后脈承、又有顯著不同。現(xiàn)在正熱炒的國企MBO改革，實際上并不是獨立的經(jīng)濟現(xiàn)象，只不過是整個“新圈資運動”進程中的一個環(huán)節(jié)、一種方法、一條途徑。“新圈資運動”的成功，將把中國的“后國有時代”進一步推向高潮。由此所產(chǎn)生的更強大的商人階層，將有力地推動中國新市場經(jīng)濟克服目前的瓶頸，繼續(xù)向前發(fā)展。
作者簡介：
李華振，河南人，祖籍安徽，中南財經(jīng)政法大學經(jīng)濟法研究生部，財經(jīng)作家，2003年度“十大智業(yè)人物”之一，在國家級經(jīng)濟類雜志上發(fā)表文章280余篇，并多次被人大報刊資料中心轉(zhuǎn)載，見于北京社科院學報《北京社會科學》（季刊）、《人民日報之中國經(jīng)濟快訊（理論版）》、新華社《經(jīng)濟世界》、《中國經(jīng)貿(mào)》、《中國商界》、《政策與管理》、《經(jīng)濟導刊》、《財經(jīng)報道》、《企業(yè)研究》等刊。
曾任多家集團公司、上市公司的戰(zhàn)略企劃中心總經(jīng)理，被多家雜志以“封面人物”進行報道。現(xiàn)把主要精力放在學術(shù)上，在我國著名經(jīng)濟法專家劉大洪教授主持的國務院司法部“中國公司治理結(jié)構(gòu)課題研究”、“中國國有企業(yè)問題專項研究”等課題組中從事研究工作。
作者聯(lián)系方式：lhzlwh@yahoo.com.cn 或 lhzlwh@21cn.com.cn
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