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證券法

第一部分命題規(guī)律與應(yīng)試技巧

一、考題基本情況分析
《證券法》是1999年第一次列入律考的項(xiàng)目，占了6分，單選和多選題各占了3分。對(duì)于新法
，律考的規(guī)律是純考法條最基本的東西，去年律考《合同法》的很多試題就是明證。當(dāng)然，
去年《證券法》的考題亦如此，不是很難。

二、考試重點(diǎn)及命題規(guī)律
預(yù)計(jì)2000年律考《證券法》的試題仍然占分5分左右，難度可能會(huì)略有加大，但肯定依然緊
緊圍繞法條。因此，對(duì)于法條的熟悉就很重要了。除去“法律責(zé)任”一章可以不顧外(律考
一般少考商法、經(jīng)濟(jì)法的法律責(zé)任，因其瑣碎又不易命題)，其他的法條考生應(yīng)該重視。對(duì)
法條除了記憶，也要達(dá)到一般性理解的程度，即理解法條的含義，但不必細(xì)摳。律考得分，很
多法條即掌握至如此程度即可。

第二部分試題分類評(píng)析

一、單項(xiàng)選擇題
〔1999年試題〕(每題1分)
1.根據(jù)我國(guó)證券法的規(guī)定，證券公司能否從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)?
A.證券公司均可以從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 
B.證券公司均不得從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 
C.證券公司只能從事由包銷產(chǎn)生的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)
D.一部分證券公司可以從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)
☆D
本題考證券公司能否從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。所謂證券公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù)，是指證券公司用自
己可以自主支配的資金通過證券市場(chǎng)從事以營(yíng)利為目的而為自己買賣上市證券及國(guó)務(wù)院證券
監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他證券的經(jīng)營(yíng)行為，又稱自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)。證券公司依《證券法》第11
9條的規(guī)定分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，而《證券法》第129條規(guī)定：“綜合類證
券公司可以經(jīng)營(yíng)下列證券業(yè)務(wù)：(一)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；(二)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)；(三)證券承銷業(yè)務(wù)
；(四)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。”第130條規(guī)定：“經(jīng)紀(jì)類證券公
司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。”由此本題選D。
2.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定，證券交易所的總經(jīng)理由下列哪個(gè)機(jī)構(gòu)任免?
A.證券業(yè)協(xié)會(huì)
B.國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
C.證券交易所會(huì)員大會(huì)
D.證券交易所理事會(huì)
☆B
本題考證券交易所的總經(jīng)理由哪個(gè)機(jī)構(gòu)任免。本題極簡(jiǎn)單。《證券法》第100條規(guī)定：“
證券交易所設(shè)總經(jīng)理1人，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。”
3.某有限責(zé)任公司申請(qǐng)其首次發(fā)行的公司債券上市交易。下列選項(xiàng)哪一項(xiàng)不符合公司債券上
市的法定條件?
A.該債券的期限為1年
B.該債券的實(shí)際發(fā)行額為人民幣6000萬(wàn)元
C.該公司的凈資產(chǎn)額為人民幣1.5億元
D.該公司最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券10個(gè)月的利息
☆D
本題考公司債券上市的法定條件。《證券法》第51條規(guī)定：“公司申請(qǐng)其公司債券上市交
易必須符合下列條件：(一)公司債券的期限為1年以上；(二)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人
民幣5000萬(wàn)元；(三)公司申請(qǐng)其債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。”
而《公司法》對(duì)公司債券發(fā)行條件作了規(guī)定，該法第161條規(guī)定：“發(fā)行公司債券，必須符
合下列條件：
(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民
幣六千萬(wàn)元；
(二)累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的百分之四十；
(三)最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；
(四)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；
(五)債券的利率不得超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平；
(六)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。
發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支
出。”由此，本題選D。《證券法》是關(guān)于證券發(fā)行和交易的法，《公司法》主要是關(guān)于
公
司的組織法，二者有著密切的關(guān)系。因此考生在復(fù)習(xí)《證券法》時(shí)，要注意與《公司法》中
關(guān)于證券發(fā)行、交易的條文相銜接。此外，要注意《公司法》第161條的規(guī)定，律考已考此
第無(wú)數(shù)次了，考生必須把它背熟。
二、多項(xiàng)選擇題
〔1999年試題〕(每題1分)〖ST〗
1.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)人員與委托人的下列約定，哪些為證券法所禁止?
A.受托人隨時(shí)提供對(duì)指定股票的分析預(yù)測(cè)，并按委托人指示買進(jìn)或賣出
B.受托人優(yōu)先獲取委托人將要公開的經(jīng)營(yíng)信息，并用于對(duì)其他客戶的咨詢服務(wù)
C.受托人從委托人依據(jù)咨詢意見進(jìn)行投資交易所得利潤(rùn)中提取10%作為獎(jiǎng)金
D.受托人對(duì)于委托人根據(jù)咨詢意見進(jìn)行投資交易所受的損失不承擔(dān)賠償責(zé)任
☆A(yù) B C
本題考證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)人員與委托人不得約定的項(xiàng)目。《證券法》第159條規(guī)定：
“證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員不得從事下列行為：(一)代理委托人從事證券投資；
(二)與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失；
(三)買賣本咨詢機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票；
(四)法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。”
由本法條可看出，選項(xiàng)A違反本條第(一)項(xiàng)的規(guī)定，B與C項(xiàng)違反本條第(二)項(xiàng)的規(guī)定，因此
選ABC。
2.下列關(guān)于上市公司股票暫停上市的意見，哪些不符合我國(guó)法律的規(guī)定?
A.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告作虛假記載，構(gòu)成股票暫停上市的原因
B.上市公司最近二年連續(xù)虧損的，應(yīng)當(dāng)暫停其股票上市
C.決定公司股票暫停上市的機(jī)構(gòu)只能是國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
D.證券交易所經(jīng)國(guó)務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)授權(quán)，可以決定公司股票暫停上市
☆B C
本題考有關(guān)上市公司股票暫停上市的法律規(guī)定。《證券法》第49條有一條原則性規(guī)定：“
上市公司喪失公司法規(guī)定的上市條件的，其股票依法暫停上市或者終止上市。”對(duì)本條原則
性規(guī)定的具體化規(guī)定在《公司法》第157條，該條規(guī)定：“上市公司有下列情形之一的，由
國(guó)
務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市：(一)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備
上市條件；
(二)公司不按規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載；
(三)公司有重大違法行為；
(四)公司最近三年連續(xù)虧損。”
由此可見B項(xiàng)不符合本條的規(guī)定，而A項(xiàng)意見符合本條，因此選B。《證券法》第55條對(duì)暫
停
公司債券上市交易作了規(guī)定，該條規(guī)定：“公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，
由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定暫停其公司債券上市交易：
(一)公司有重大違法行為；
(二)公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件；
(三)公司債券所募集資金不按照審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用；
(四)未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；
(五)公司最近2年連續(xù)虧損。”
但這一條是關(guān)于債券的規(guī)定，與本題所考的股票不是一回事，考生萬(wàn)勿混淆。事實(shí)上從反饋
給我們的信息來(lái)看，有許多考生正是因?yàn)檫@個(gè)混淆而做錯(cuò)了此題。筆者將第55條列于此，希
望考生將它與上面的《公司法》第157條的規(guī)定相對(duì)比。《證券法》第57條規(guī)定：“國(guó)務(wù)院
證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)證券交易所依法暫停或者終止股票或者公司債券上市。”
由此可見應(yīng)選C，不選D。但仍注意與《證券法》第108條的區(qū)分，該條規(guī) 日16時(shí)，購(gòu)進(jìn)5000股

D.丁于6月8日15時(shí)，在持有該股票2.5萬(wàn)股的情況下，購(gòu)進(jìn)1.5萬(wàn)股。次日14時(shí)，賣出1萬(wàn)股

☆B C
本題考持有一個(gè)上市公司股份5%時(shí)的股東如何依法買賣股票。本題可從兩方面考慮，即投
資者
是否進(jìn)行上市公司收購(gòu)。如果投資者不是在進(jìn)行上市公司收購(gòu)，那么依《證券法》第68條和
第70條的規(guī)定，本題選B和C，《證券法》第68條規(guī)定：“下列人員為知悉證券交易內(nèi)幕信息
的知情人員：
(一)發(fā)行股票或者公司債券的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理及有關(guān)的高級(jí)管理人員；
(二)持有公司5%以上股份的股東；
(三)發(fā)行股票公司的控股公司的高級(jí)管理人員；
(四)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員；
(五)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定的職責(zé)對(duì)證券交易進(jìn)行管理的其他人員；
(六)由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)
構(gòu)的有關(guān)人員；
(七)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員。”
第70條規(guī)定：“知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員，不得
買入或者賣出所持有的該公司的證券，或者泄露該信息或者建議他人買賣該證券。持有5%
以上股份的股東收購(gòu)上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。”
如果投資者在進(jìn)行上市公司收購(gòu)，那么同樣本題亦應(yīng)選B和C，《證券法》第79條規(guī)定：“通
過證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)
生之日起3日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司
，并予以公告；在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。投資者持有一個(gè)上
市公司已發(fā)行的股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發(fā)行的股份
比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公
告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。”
關(guān)于此問題，《證券法》第41條亦有規(guī)定：“持有一個(gè)股份有限公司已發(fā)行的股份5%的股東
，應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達(dá)到該比例之日起3日內(nèi)向該公司報(bào)告，公司必須在接到報(bào)告之日起3日
內(nèi)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告；屬于上市公司的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)向證券交易所報(bào)告。
由此可見，無(wú)論本題中的投資者是否在進(jìn)行上市公司收購(gòu)，本題均應(yīng)選B和C。上市公司收購(gòu)
問題是證券法中的一個(gè)重要問題，筆者認(rèn)為2000年律考中一定有這方面的考題，請(qǐng)考生切切
注意。