[ 李新天 ]——(2013-11-7) / 已閱15456次
通常認(rèn)為，上市公司董事的注意程度高于封閉公司或非上市公司的董事。這不僅因?yàn)榍罢郀可娴墓蓶|眾多、財(cái)富頗豐而具有較大的社會(huì)影響力，還因?yàn)槠涔蓶|多是炒賣股票的股民，對(duì)公司事務(wù)和董事的履職情況不甚關(guān)注；而封閉公司的股東則相對(duì)積極，經(jīng)常關(guān)注董事的言行{39}。筆者認(rèn)為此種說(shuō)法值得商榷。
首先，確立董事注意義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)是董事與公司之間的受信關(guān)系，基于這種關(guān)系，公司能夠合理地期待董事善意地、謹(jǐn)慎地、以合理認(rèn)為符合公司最佳利益的方式行使職權(quán)，這種信任關(guān)系不因在公眾公司或封閉公司而有所改變。
其次，上市公司股權(quán)分散的特性不應(yīng)對(duì)注意義務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)有所影響。因?yàn)槭苄帕x務(wù)一般的是董事對(duì)公司的義務(wù)，僅在特殊情況下基于董事與個(gè)別股東之間的信任關(guān)系產(chǎn)生另外的受信義務(wù)，這種義務(wù)區(qū)別于董事與公司之間存在的受信義務(wù)。與其說(shuō)上市公司董事的注意義務(wù)標(biāo)準(zhǔn)高于非上市公司，不如說(shuō)在證券市場(chǎng)上，上市公司的董事承擔(dān)雙重的注意義務(wù)，除了對(duì)公司，董事還對(duì)基于其證券交易行為而產(chǎn)生的受信關(guān)系中的投資者承擔(dān)受信義務(wù)。
因此，上市公司董事的注意義務(wù)判斷標(biāo)準(zhǔn)與非上市公司不應(yīng)有所區(qū)別，這樣有利于建立統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)，從而有利于注意義務(wù)理論的發(fā)展和完善。
結(jié)語(yǔ)
公司法上的受信義務(wù)起源于信托制度，現(xiàn)已脫離信托法發(fā)展成為一項(xiàng)內(nèi)涵豐富的理論體系。我國(guó)公司法繼受了英美法系的受信義務(wù)理論，規(guī)定了董事的勤勉義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)。同時(shí)，公司法的相關(guān)規(guī)定還有待完善，如缺乏注意義務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)忠實(shí)義務(wù)的規(guī)定不夠全面等。受信義務(wù)歸責(zé)理論是美國(guó)判例法在受信義務(wù)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展出來(lái)的內(nèi)幕交易歸責(zé)理論，該理論在美國(guó)規(guī)制內(nèi)幕交易的司法實(shí)踐中發(fā)揮著巨大的作用，筆者主張?jiān)诔浞终撟C的基礎(chǔ)上對(duì)該理論進(jìn)行吸收和借鑒，以完善我國(guó)的內(nèi)幕交易民事責(zé)任制度。
注釋:
1]當(dāng)然，在滿足信息泄露理論或盜用理論的情況下，不具有受信義務(wù)的行為人也可能要為其內(nèi)幕交易行為承擔(dān)法律責(zé)任。
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出處:《河南省政法管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)》
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